3 de Enero de 2011
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El libre mercado no causó la crisis
El viernes pasado publiqué en La Gaceta este artículo a propósito de la crisis:
Por muy imprudentes que pudiéramos ser los españoles, nuestra irreflexión por sí sola no permite explicar cómo pudimos acumular tantas deudas; cómo nuestros prestamistas fueron tan miopes de seguir extendiéndonos crédito sin límite para sufragar nuestros dispendios. No en vano, tenga en cuenta el lector que si nadie incrementa su ahorro para aumentar su oferta de crédito y, al mismo tiempo, todo el mundo comienza a demandar ese escaso crédito de manera compulsiva, su precio, el tipo de interés, debería dispararse y limitar el endeudamiento.
Sobre esa burbuja de crédito se construyó la burbuja inmobiliaria y sobre ésta la burbuja del empleo, la del crecimiento económico y la del superávit público. Pinchada la primera una vez los agentes no podían permitirse un apalancamiento mayor, todas las demás fueron viniéndose abajo una tras otra: los precios de la vivienda dejaron de inflarse, los trabajadores dependientes directa o indirectamente de la construcción perdieron sus empleos y la recaudación tributaria derivada de la insana hinchazón de la actividad se esfumó. No se crea, pues, a todos aquellos propagandistas que, embebidos del ideario socialista, repiten que la crisis es una consecuencia del libre mercado: los causantes últimos de esta gravísima crisis son los bancos centrales, monopolios públicos que nada tienen que ver con el libre mercado.
Comentarios
http://www.expansion.com/2011/01/04/empresas/banca...
Dónde está el dinero? Los depósitos han descendido un 25% en un año!! A amortizar deuda, tal vez?
Por cierto, te contesté en tu blog, no se si lo has visto. Y mira que decir que te ataco... como si no me conocieses!! ;P
Bienvenidos los ataques que proceden de gente sabia....
Por cierto que con el tema de la capitalización yo llevo mucho tiempo dandole vueltas a una idea. Dicho muy brevemente sería hacer una combinación entre oro y bolsa, utilizando un indicador muy simple para decidir si una cosa u otra, que sería las media histórica de rentabilidad por dividendo (que considero mucho más interesante que por ejemploe el PER).
Segundo porque en términos generales, la rentabilidad por dividendo es un excelente indicador de la fase del ciclo. Cuando la gente acude en masa a comprar bolsa despreciando el dividendo porque piensan que se van a forrar vía plusvalías, mal asunto.
Tercero porque si la rentabilidad por dividendo es baja o muy baja, posiblemente sea porque el denominador (el precio) es demasiado alto. Mal asunto también.
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